您的位置: 旅游网 > 明星

煤炭石油煤炭机械行业步入黄金五年见证第二个工程机械板块的崛起

发布时间:2019-08-15 10:57:54

煤炭石油:煤炭机械行业 步入黄金五年见证第二个工程机械板块的崛起 2011-02-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

◇报告起因:煤矿整合接近尾声大规模矿井建设拉开帷幕◇潜在催化因素:产品供不应求一二季度业绩超预期今明两年业绩翻番◆十二五期间煤机行业增速25%以上煤炭机械是高端装备制造的重要组成部分。我们认为,煤炭生产方式的改变是支撑煤机需求的主要因素。煤机需求受益于五点:煤炭产量的快速增长,小煤矿整合重组为大范围机械化采掘创造了条件,政府、企业和劳动者对安全生产的日益重视,劳动力成本上升逼迫煤矿提高采掘机械化率,现有煤机更新换代。我们预计煤炭机械行业将在整个“十二五”期间保持25%以上的行业增速。预计国内煤机市场总产值到2015年合计将达2200亿元,2009-2015年年均复合增长率为22%;而在2010年增速略有下滑后,在2011年快速增长。

◆煤炭需求的持续旺盛和矿井整合重组是近两年煤机行业的主要推动力“十二五”末我国煤炭产量将达45亿吨,产能将达到60亿吨;煤炭开采机械化率到2015年将至少达到75%,这是煤机行业保持高增长的政策契机。按照目前每吨煤炭25%设备需求量计算,煤机制造业的产值将超过1200亿元,煤机制造在4、5年的时间内将持续发展。

煤炭产业集中度提高将扩大对高端设备的需求,而设备更新换代在未来几年也将进入高峰。从200 年到2009年,煤炭开采和洗选行业固定资产投资从4 7亿元快速增长到 021亿元,年均复合增长率高达 8%,这一时期采购的设备按照5年的更换期,将在未来几年产生大量的设备更新需求。

◆复制工程机械发展路径从散乱到集中资金雄厚者占得先机过去二十年中国FAI的年均增速是20%,在此带动下,过去十年,工程机械行业的年均增速达到17%,诞生了一批世界级企业。我们认为,煤机行业同样受益于煤矿FAI的快速增长。在中国目前所处的经济形势和发展阶段下,煤机是“富煤缺油少气”的中国做大做强煤炭行业的直接受益者。

当前,煤机行业正处于新一轮快速发展初期,在这个宝贵的时间段里,谁能有效地扩张产能,上马新产品并迅速打开市场,谁就可以获得发展壮大的机会,为未来的收购兼并打下基础。

◆格外看好林州重机、郑煤机我们认为新上市企业将有资金快速扩张产能,有望享有大大高于行业增速的增长,我们给予林州重机、山东矿机、郑煤机、天地科技、尤洛卡“买入”评级。其中,林州重机上市以来以其灵活的机制和积极进取的心态,不断引进行业内知名团队,扩展市场合作空间,大踏步进入其他煤机综采设备领域,同时不断开拓大客户,未来发展潜力巨大。

对于郑煤机,由于受到煤矿整合的影响,公司部分订单推迟交付,因此与前几年相比较,公司2010年收入增速处在历史低位。随着2011年部分整合煤企的产能扩张以及煤机上涨带来煤企加大FAI意愿,公司收入将重拾高增长态势,而且高端液压支架占比的提升将带来净利润更为快速的增长。

心脑血管疾病的高发人群
慢性腹泻是什么原因引起的
老年人筋骨疼痛的治疗方法
长期用鼠标引起鼠标手
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的